欣旺達(dá)公布年報(bào)及一季報(bào)預(yù)告，業(yè)績持續(xù)近100%高增長。一季度業(yè)績預(yù)告，歸屬于母公司凈利潤4246.30萬元-4883.25萬元，相比于去年同期2123.15萬元增長100%-130%,非經(jīng)常性損益預(yù)計(jì)200萬左右。同時(shí)成立儲(chǔ)能子公司，今年將有50MW光伏電站項(xiàng)目落地。
從13年以來，欣旺達(dá)3C和自動(dòng)化邏輯已經(jīng)兌現(xiàn)，今年將是新能源汽車和儲(chǔ)能邏輯落地的一年，公司子公司儲(chǔ)能項(xiàng)目下半年就有望并網(wǎng)發(fā)電，單個(gè)項(xiàng)目收入近4700萬，未來的項(xiàng)目拓展將為業(yè)績提供彈性。去年?duì)I收增長超50%,業(yè)績?cè)鲩L近100%,從今年一季度業(yè)績預(yù)告看，全年有望實(shí)現(xiàn)我們此前超過6億利潤的判斷，在今年屬于有業(yè)績、高增長的安全標(biāo)的，持續(xù)推薦！今年全年利潤預(yù)計(jì)超過6億，A客戶業(yè)務(wù)受影響有限，國內(nèi)大客戶將保證業(yè)績持續(xù)增長。公司國際大客戶的業(yè)績利潤占比預(yù)計(jì)20%,去年手機(jī)銷售低于預(yù)期今年預(yù)計(jì)影響較少，同時(shí)國內(nèi)一線客戶自動(dòng)化率和份額都將提升，全年3C業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤超去年全年利潤。再次強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)能和新能源將是今年的最大看點(diǎn)，全年業(yè)績超預(yù)期可能性大。公司成立子公司專業(yè)從事儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，結(jié)合此前青海項(xiàng)目，公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域積累過程已經(jīng)完成，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性收獲階段，今年利潤貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)1億。公司單列儲(chǔ)能、智能硬件、自動(dòng)化設(shè)備，新業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)利潤比重上升。
投資建議：我們維持公司買入-A評(píng)級(jí)，無論市場(chǎng)情緒如何變化，公司都將是今年的長期優(yōu)選品種，堅(jiān)定推薦！智能汽車與新能源汽車將是未來中國乃至世界科技發(fā)展的最核心主線之一，公司在新能源汽車領(lǐng)域進(jìn)展預(yù)計(jì)超預(yù)期。基于公司未來“3C+自動(dòng)化+儲(chǔ)能新能源+新業(yè)務(wù)”的高速發(fā)展，維持目標(biāo)價(jià)38.76元，對(duì)應(yīng)250億市值。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車進(jìn)展不達(dá)預(yù)期，3C大客戶銷量不達(dá)預(yù)期。
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