新能源汽車：政策推動(dòng)銷售 龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯

在大盤難以出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)背景下，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)將在局部發(fā)生。而對(duì)于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中長(zhǎng)線資金在震蕩市中會(huì)關(guān)注更多低估值藍(lán)籌，調(diào)整使得其估值更具優(yōu)勢(shì)，而活躍資金則會(huì)加大對(duì)題材股的挖掘。由此來(lái)看，投資者可在節(jié)后關(guān)注新能源汽車、網(wǎng)絡(luò)安全、軍民融合等板塊機(jī)會(huì)。

新能源汽車：政策推動(dòng)銷售 龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯

前期騙補(bǔ)靴子落地，后續(xù)新能源客車補(bǔ)貼方案或?qū)⒊雠_(tái)，新能源汽車行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)不變。在此背景之下，有利于行業(yè)整車和電機(jī)的龍頭公司市場(chǎng)份額的提升，行業(yè)龍頭企業(yè)還將受益。四季度新能源汽車產(chǎn)銷量有望步入旺季。

從最新數(shù)據(jù)顯示，2016年8月中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到38631輛，同比增長(zhǎng)55.1%，環(huán)比增長(zhǎng)6.2%，產(chǎn)量穩(wěn)中有升。其中新能源乘用車產(chǎn)量達(dá)到29875輛，同比增長(zhǎng)81.7%；其中純電動(dòng)乘用車產(chǎn)量達(dá)到21029輛，同比增長(zhǎng)117.7%。

可以看到，在汽車行業(yè)中，新能源汽車無(wú)疑是最大的亮點(diǎn)。近兩年來(lái)，在國(guó)家政策引導(dǎo)和各方努力下，我國(guó)新能源汽車在研發(fā)推廣、技術(shù)水平等方面取得明顯成效，產(chǎn)銷快速增長(zhǎng)。而在行業(yè)人士看來(lái)，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈保持高景氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司將明顯受益。

消息面上，9月22日工信部發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法（征求意見稿）》，以積分組合制度建立扶持新能源汽車發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。在廣發(fā)證券分析師陳子坤看來(lái)，隨著積分組合或碳配額政策預(yù)期的進(jìn)一步明確，產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)2020年500萬(wàn)輛的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的確定性大幅提高。假設(shè)2016年新能源汽車銷量約為55萬(wàn)輛，以2020年200萬(wàn)輛的目標(biāo)計(jì)算，2017-2020年期間年均復(fù)合增長(zhǎng)約40%。新能源汽車板塊長(zhǎng)期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量后，板塊有望啟動(dòng)新一輪行情。

板塊機(jī)會(huì)方面，除被市場(chǎng)一致看好的整車制造龍頭外，陳子坤表示看好符合政策引導(dǎo)方向高能量密度的三元路線，建議投資者關(guān)注澳洋順昌、國(guó)軒高科、智慧能源、方正電機(jī)、滄州明珠、宏發(fā)股份和創(chuàng)力集團(tuán)。

潛力股精選

江淮汽車(600418)今年銷量預(yù)計(jì)翻番

公司2016年新能源汽車銷量預(yù)計(jì)翻番，達(dá)到2萬(wàn)輛以上。民生證券分析師朱金巖認(rèn)為主要驅(qū)動(dòng)力有三點(diǎn)。第一，輕卡是卡車最大的細(xì)分市場(chǎng)，主要用于物流、環(huán)衛(wèi)等，其用途特性使電動(dòng)輕卡有良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。公司向電動(dòng)輕卡延伸，2016年將推出首款產(chǎn)品。依托公司傳統(tǒng)輕卡優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)純電動(dòng)輕卡有望成為公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)；第二，布局上游緩解產(chǎn)能瓶頸，開拓下游加速異地推廣，未來(lái)上下游效果逐步凸顯，構(gòu)成良性循環(huán)；第三，公司在新能源領(lǐng)域多年技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)品歷經(jīng)六代更迭，管理層重質(zhì)量保安全，長(zhǎng)久發(fā)展的基石。

比亞迪三次中標(biāo)大公司采購(gòu)合同

公司今年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)三次中標(biāo)深圳新能源客車的采購(gòu)合同，中金公司分析師李正偉指出，綜合三次招標(biāo)情況來(lái)看，比亞迪依然是深圳新能源客車采購(gòu)中的最大贏家。隨著下半年進(jìn)入產(chǎn)銷旺季，今年公司新能源客車交付量有望超過1.0萬(wàn)輛，成為公司重要的盈利增長(zhǎng)支撐。憑借插電混SUV唐、宋、元和轎車秦等產(chǎn)品的熱銷，公司全年有望完成12萬(wàn)輛的新能源汽車產(chǎn)銷目標(biāo)。下半年新能源汽車將進(jìn)入產(chǎn)銷旺季，公司的新能源汽車銷量或存在超預(yù)期可能，上調(diào)公司2016年盈利預(yù)測(cè)至47.7億，調(diào)整幅度23.2%。

國(guó)軒高科(002074)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放

公司動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放，中報(bào)業(yè)績(jī)保持高成長(zhǎng)。天風(fēng)證券分析師張淼指出，公司自產(chǎn)正極材料，未來(lái)公司將生產(chǎn)三元電池正極材料。另外，公司與星源材質(zhì)合作建設(shè)隔膜生產(chǎn)線，計(jì)劃今年年底正式投產(chǎn)。公司成本優(yōu)勢(shì)明顯，動(dòng)力電池毛利率大幅領(lǐng)先行業(yè)(8296.46,37.740,0.46%)平均水平。客車領(lǐng)域，公司年初與中通客車、南京金龍合計(jì)簽訂約21億元的電池系統(tǒng)購(gòu)銷合同，公司在手訂單充裕，2016年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無(wú)憂。乘用車領(lǐng)域，公司與北汽新能源、江淮汽車、上汽集團(tuán)、奇瑞汽車等乘用車企合作，推動(dòng)未來(lái)三元電池的市場(chǎng)投入，擴(kuò)大公司在乘用車領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

方正電機(jī)(002196)銷量有望翻至40萬(wàn)輛

公司專業(yè)從事微特電機(jī)，現(xiàn)從家用電機(jī)轉(zhuǎn)向圍繞汽車進(jìn)行布局。受益外延進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，公司預(yù)計(jì)1-9月歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)315%-340%。廣發(fā)證券分析師陳子坤表示，受一線城市限購(gòu)擠出效應(yīng)和二、三線城市滲透的影響，預(yù)計(jì)今年新能源乘用車銷量有望翻番至40萬(wàn)輛左右，專用車享政策紅利可實(shí)現(xiàn)銷售量10萬(wàn)輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應(yīng)商，目前乘用車領(lǐng)域還開拓通用五菱、河北御捷、山東昊宇等，商用車客戶包括玉柴、宇通客車、廈門金旅等，輕型乘用車與物流車放量有望拉動(dòng)電機(jī)電控業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。