7月10日，科陸電子（002121）公告稱，公司擬向控股股東美的集團（000333）發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過25億元，用于償還有息債務(wù)和補充流動資金。
定增預(yù)案顯示，科陸電子本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%，發(fā)行數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%。美的集團將以現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行的全部股份，限售期為18個月或36個月。本次發(fā)行尚需公司股東會審議通過及深交所審核通過并經(jīng)證監(jiān)會同意注冊。
資料顯示，美的集團是一家覆蓋智能家居、工業(yè)技術(shù)、樓宇科技、機器人與自動化、新能源、健康醫(yī)療、智慧物流等多元業(yè)務(wù)的全球領(lǐng)先科技集團。截至2025年末，美的集團在全球設(shè)立超過600家子公司、41個研發(fā)中心以及65個主要生產(chǎn)制造基地，全球在職員工規(guī)模超19萬人，產(chǎn)品、服務(wù)及本地化業(yè)務(wù)覆蓋全球200多個國家和地區(qū)。
科陸電子1996年成立于深圳，自2009年布局儲能領(lǐng)域，打造PCS、BMS、EMS、模組全棧自產(chǎn)及整站解決方案能力。2022年5月，美的集團斥資22億拿下科陸電子的控制權(quán)。目前，美的集團持有科陸電子3.79億股股份，占后者總股本的比例超過22%。
科陸電子在公告中提到，近年來，公司緊抓“新型電力系統(tǒng)+雙碳戰(zhàn)略發(fā)展機遇”，聚焦智能電網(wǎng)、新型電化學(xué)儲能兩大核心主業(yè)，持續(xù)剝離非核心低效資產(chǎn)，依托美的集團產(chǎn)業(yè)賦能，加速從傳統(tǒng)電力設(shè)備制造商向全球化儲能系統(tǒng)解決方案服務(wù)商升級，打造具備全球競爭力的綜合能源服務(wù)商。
在儲能領(lǐng)域，科陸電子已實現(xiàn)PCS、BMS、EMS、DC/DC（直流-直流變換器）和O&MS等儲能系統(tǒng)控制核心單元全面自研自產(chǎn)，覆蓋發(fā)電側(cè)大型儲能、電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰儲能、工商業(yè)用戶側(cè)儲能三大場景。隨著儲能項目持續(xù)落地，公司對經(jīng)營性流動資金的需求量大幅提升。鑒于儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游核心電芯及功率器件供應(yīng)緊俏，公司采取戰(zhàn)略性預(yù)付與鎖貨機制，以保障高品質(zhì)原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，有效抵御市場價格波動風(fēng)險。
在海外市場拓展中，科陸電子搭建了完善的跨境資金調(diào)配體系，需提前儲備資金覆蓋設(shè)備出海、關(guān)稅繳納及項目落地執(zhí)行等全鏈條成本，充足的資金儲備是支撐海外大型項目的快速落地與高標(biāo)準(zhǔn)交付的重要保障。
科陸電子表示，在美的集團全面賦能背景下，公司正加速推進“國內(nèi)提質(zhì)+海外放量”的全球化發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，公司持續(xù)優(yōu)化國內(nèi)儲能產(chǎn)能布局，提升儲能系統(tǒng)集成與項目交付能力；另一方面，公司穩(wěn)步推進印尼海外生產(chǎn)基地建設(shè)，深度開拓歐美、東南亞、拉美等海外主流儲能市場。公司全球化布局、本地化運營、品牌渠道建設(shè)均需要持續(xù)、穩(wěn)定的流動資金支撐。與此同時，儲能行業(yè)技術(shù)迭代速度加快，液冷儲能、長時儲能、電網(wǎng)協(xié)同、虛擬電廠等新技術(shù)、新產(chǎn)品持續(xù)升級，公司需要持續(xù)投入資金用于樣品試制、場景測試、技術(shù)迭代及市場推廣。
但是，目前，科陸電子自有資金及常規(guī)銀行授信額度已難以匹配業(yè)務(wù)高速擴張的資金投放需求，存在明顯的營運資金缺口。
截至2023-2025年末，科陸電子合并報表資產(chǎn)負(fù)債率分別為87.60%、93.29%和95.15%，資產(chǎn)負(fù)債率整體處于較高水平且呈現(xiàn)上升態(tài)勢。同期，公司凈資產(chǎn)分別為98,049.17萬元、51,065.02萬元和40,086.29萬元；公司的流動比率分別為0.55倍、0.55倍和0.66倍，整體處于較低區(qū)間。
同時，科陸電子已連續(xù)多年虧損，近三年（2023-2025年度）雖然已出現(xiàn)減虧趨勢，但仍未擺脫虧損困境，三年虧損近11.5億元：營業(yè)收入分別為419,996.52萬元、443,100.03萬元和631,039.22萬元；對應(yīng)實現(xiàn)凈利潤分別為-53,404.94萬元、-49,128.31萬元和-12,068.74萬元，公司未來一段時期內(nèi)仍存在持續(xù)虧損的可能性。
好的消息是，2025年，科陸電子儲能業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼，營收達到37.97億元，同比增長160.74%，占總營收的比重提升至60.17%；儲能設(shè)備銷售量為6.754GWh，同比增長387.3%；新簽儲能項目約11.6GWh。
科陸電子表示，公司可依托美的集團全球銷售網(wǎng)絡(luò)、智能制造基地與數(shù)字化產(chǎn)業(yè)鏈資源，推動儲能設(shè)備降本增效，高效開拓海外大型儲能與智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)。本次募集資金到位后，公司的資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加。隨著募集資金的逐步投入，公司資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，財務(wù)費用得到壓降，進而提升公司盈利水平與整體經(jīng)營實力。
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